Механика стратегии
Стратегия построена поверх Drift SDK. Все действия выполняет off‑chain Hedge Engine; пользователю не нужно вмешиваться — достаточно внести депозит и наблюдать результаты.
Пошаговый алгоритм
Депозит. Инвестор вносит USDC, wBTC, wETH или SOL через интерфейс Vault.
Конвертация в JLP. Контракт дробит объём на мелкие ордера и совершает маркет‑покупку JLP на агрегаторе Jupiter (fallback — Orca), минимизируя слиппедж.
Залог на Drift. Полученные JLP‑токены депонируются как collateral на площадке Drift.
Первичный хедж. Hedge Engine считывает дельту пула (SOL, ETH, BTC) и открывает короткие перп‑позиции таким объёмом, чтобы суммарная дельта портфеля ≈ 0.
Динамическая ребалансировка. Запускается либо ежечасно, либо при отклонении дельты > ±1 %. Алгоритм adaptive‑spread раскладывает позицию на серию лимит‑ордеров; при низкой ликвидности используется TWAP.
Доходность. PnL = LP‑комиссии JLP + funding Drift − стоимость хеджа − газ. Плечо 0–3.5× масштабирует funding‑компонент и доходность от JLP.
Вывод. При запросе вывода контракт частично продаёт JLP, сокращает шорт‑перпы и ставит активы на 24‑часовой cool‑down.
Комиссия. Раз в неделю (пн 0:00 UTC) вычисляется High‑Water Mark; 20 % performance‑fee удерживается автоматически в активе депозита.
Методология расчёта дельты
Стратегия использует точные математические формулы для вычисления дельты как по каждому активу в пуле JLP, так и по портфелю в целом.
Для каждого актива a в пуле JLP дельта определяется как:
Где:
spotLiquidityₐ — объём актива в спотовой ликвидности JLP
longPerpₐ — совокупная длинная позиция по бессрочным контрактам (лонг) в этом активе
shortPerpₐ — совокупная короткая позиция по бессрочным контрактам (шорт) в этом активе
undistributedFees — комиссии, начисленные, но ещё не распределённые (находятся в эскроу)
jlpSupply — общее количество выпущенных токенов JLP
Таким образом, система хеджирования непрерывно контролирует и поддерживает дельту портфеля около нуля в пределах заранее заданных допустимых отклонений.
Last updated